特雷诺指数(选股票型基金真的很难吗？)

相信不少人想买股票，却又怕亏损太厉害，想把专业的事情交给专业的人去做，买股票型基金，又不知道从何下手，今天给大家介绍一下如何选取一只优秀的股票型基金。

基金公司和基金经理

在买之前你首先要对自己的风险承受能力进行评估，股票型基金相比较货币型基金和纯债基金风险更大，你要想好你是否有能力承受亏损的风险。OK，如果你觉得你可以，那就继续往下读~

要想选择一只好的股票型基金，第一步就要看这只基金是哪个公司发行的，具体可以参考国内天相投顾评级的五星级好公司，尽量选择这些大公司。还要要看基金公司成立了多久，要尽量选择成立时间在三年以上的公司，五年以上的最好。

第二步要看这个基金背后的基金经理是谁，主要比较这几个方面：

（1）他的个人背景，具体包括他的年龄、学历、从业履历、管理这只基金的时间长短，这些可以在天天基金网中查询到。当然咯，现在国内的基金经理的学历基本上都是海归或者名牌大学的硕博，要找找那些年龄稍微大一点的，最好35岁以上的，这种基金经理在几轮牛熊市里摸爬滚打，经验更多。再要考虑这个基金经理管理这只基金的时间，管理的时间越长越好，因为每个基金经理的投资风格都不一样，选择时间长的，相对来说，风格一致。

（2）考虑基金经理的操盘风格，他是喜欢做短线交易还是长线交易，建议购买做长线的基金经理。可以在各大基金公司的官网或者天天基金网上查询到，在天天基金网的主页输入你想要了解的基金代码或者名称，进入详情页面，能看到十大持仓股数据，点「更多」可以看到更长时间的信息，如果每个季度都变换，就说明这个基金经理喜欢做短线，不建议购买。也可以在「基金档案」里看到每半年发布一次的基金换手率，如果每半年低于50%说明换手率很低，50%-200%是正常的，200%以上就要当心啦。

（3）要了解基金经理对行业投资和主题的不同偏好，这个也可以在天天基金网查询到，可以找和你看好的方向一致的去投资。

（4）考虑风险评级机构的评级情况。国内最有名的基金评级机构是天相投顾，国外最权威的基金评级机构是晨星，根据晨星投资风险箱来做判断，在天天基金网的「换手率」旁边可以看到。

基金业绩

基金业绩能够足够的稳定。选择过去五年中，每年的业绩回报都能始终稳定在同类基金的前20%以内的基金。具体查询步骤：天天基金网里，点击「年度涨幅」，在点击「同类排名走势」，但是，要注意的是，高风险的同时是高风险哦~

专业指标

还要看几个专业的指标，大家看看这几个专业名词能否理解，理解不了也没关系，只要记住最后的结论即可。

（1）β系数。这要从业绩评价基准开始说起，每只基金的特征不同，所以需要量身定制一个业绩评价标准，业绩评价基准（基金KPI）就是根据基金自身特性定制的考核标准，KPI越高说明基金业绩表现越好。股票型基金的业绩评价基准就是大盘的走势，股票型基金跟踪哪个指数，哪个指数就是它的基准。比如说，所有沪深300指数基金的评价基准都是沪深300指数。业绩评价基准就是大盘的情况，基金业绩就是该基金的业绩情况。

β系数是指一只基金业绩和业绩评价之间的相关性。一只基金和它的业绩评价基准之间是正相关性，也就是同涨同跌。假如β系数=1，说明基金业绩表现和业绩比较基准完全重合，如果其中一个涨9%，另一个也涨10%；假如β系数=0.8，说明基金的业绩没有业绩比较基准的波动的大，如果业绩比较基准涨10%，真实业绩表现值涨8%，业绩比较基准跌10%，基金业绩表现跌8%；假如β系数=1.5，如果业绩比较基准涨10%，真实业绩表现会涨15%。

β系数是对一个基金所承受的系统性风险的量化表达，也就是这个基金的收益弹性有多大。β系数越高，基金随市场涨跌幅度越大；β系数较低，基金随市场涨跌幅度越小。一般来说，一只基金的β在0.5-1.5之间波动，在挑选基金时，选择高β的还是低β呢？要具体看每个人的投资策略。一种是高β策略，专门投资β比较高的股票，适合激进型投资者和大牛市；另一种是低β策略，专门投资β系数较低的股票，适合稳健性投资者和熊市，低β比高β更抗跌。

（2）α系数。代表一个基金的绝对回报或超额收益。有的基金在基金行业整体回报率都很低的情况下，获得高回报，也就说明它的性价比很高，它获得风险定价之外的超额收益就叫α系数。

假如α系数=1.2，大盘上涨10%时，基金业绩表现上涨12%，但是实际上，这只基金去年涨了15%，多涨了3%，就说明α系数=3%。

一只基金的真实收益由承担系统性风险的β系数+承担单个基金个别风险的α收益所合成的。α收益靠基金经理择时或择股的超高水平获得的，α系数越高说明基金经理的水平越厉害，越能战胜市场。

（3）R平方，表明α系数和β系数的精准度。是看α系数和β系数算的准不准的辅助概念。R平方的数值越高，说明α系数和β系数的可信度越高。R平方100代表100%靠谱，如果R平方是0，α系数和β系数可信度为0。

（4）夏普指数=（基金回报率-市场无风险回报率）/标准差。夏普指数是评价基金优劣的最重要的标准化指标，夏普指数越高，基金性价比越高。标准差，反映基金的波动程度，简言之，是这只基金的抽风指数。标准差把系统性风险和非系统性风险都包含在内了。

（6）特雷诺指数=（基金回报率-市场无风险回报率）/β系数，反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益，指数值越大，承担风险所获得的收益越高。

上面的指数在晨星网上都能找到，我们要尽量选择α系数、R平方、夏普指数，这三个指标都比较高的三高基金。

晨星网数星星法

还可以通过在晨星网上数星星的方法来挑选基金，前10%的是五星级，后面22.5%是四星级，35%是三星级，22.5%是两星级，10%是一星级。最常用的是五年期的评级，在晨星网上选择五年即可。

注意：五星级基金不一定就一定不会亏钱，不一定会比四星级好，目的是为了提高我们选出优秀基金的概率。